一周综述：本周华北冬小麦种植区域，因复合肥供应同比大幅减量，氮肥需求量增加，形成一轮集中采购，河北、山东工厂价格上涨。山西、陕西周初价格大幅下调随后跟涨。南方市场因主要港口及集散地大量到货，需求恢复缓慢，上涨动力不足。整体来看，上游工厂库存仍保持高位，暂未开始大范围消化，销售压力仍在，运力依然存在缺口，尤其是跨省运输依然受阻。下游社会库存水平依然较低，工业复工情况预计从下周开始有明显好转。北方地区普降大雪，将造成冬小麦用肥延迟并影响运输，预计降雪过后农业需求将增加。
国际：
市场盘整，大势稳定
尽管美国价格没有重回上周的高位，但因Nola价格飙升而引起的购买热潮仍在为国际市场提供支撑。在波罗的海和黑海，尿素价格已经上涨，几家生产商称他们三月份的订单已经确定。波罗的海小颗粒尿素的成交价接近220美元/吨 FOB。大颗粒尿素3月也趋紧。贸易商抓住了东南亚所有可用的数量，以满足拉丁美洲的需求，而美国的采购使埃及和阿尔及利亚的生产商暂无压力。埃及价格涨幅不大，生产商努力挺过3月份，等待4月份印度出现新的招标采购。
开工：
尿素开工率持稳，日产13万吨
据氮肥工业协会2020年2月11日调查，全国尿素日产量约为13.21万吨，开工率约59.68%，其中以煤为原料的尿素企业开工率为65.86%，以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为44.03%。全国尿素企业开工率和上周相比下降0.43个百分点，同比下降4.25个百分点，其中煤头企业开工率与上周相比下降2.90个百分点，同比下降6.24个百分点，气头企业开工率较上周上涨5.82个百分点，同比上涨1.52个百分点。
本周：
运销压力稍有缓解 农业备肥启动
本周最大的变化来自于华北市场冬小麦底肥备肥的启动。因为疫情影响，华北复合肥工厂大部分已经错过了冬小麦底肥生产销售时机，导致单质肥农用的量出现集中释放，辐射农业区域的工厂销售明显好转，加之小范围汽运运力有所恢复，依靠本地汽运即可实现每天运产销平衡。南方市场铁路到货略显集中，销售情况一般，下游工厂本周末开始复合肥厂陆续有开车安排，板厂及其他化工厂稍晚，客户询价增多，农业市场稍有启动，价格窄幅震荡为主。
下周：
工业需求能否接续 为影响市场主因
目前来看，上游销售情况虽较上周有所好转，但库存仍在缓慢上涨，压力仍未得到实质性缓解。此轮华北农业需求量对上游并不能形成长时间支撑，东北因疫情原因，粮食收储进度晚于去年，预计备肥启动时间还要延后，工业需求能否顺利恢复仍为市场走势决定性因素。预计下周市场价格仍将出现区域分化态势，工业复工集中的区域，将迎来一波小阳春，复工进度不理想的区域，价格窄幅震荡为主。